求人不如求己，怎么算理财险+万能账户的综合收益率？

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目前开门红理财险的主流设计是年金险/两全险作为主险+附加万能账户。

之前我在文章中有提到过，要看一款理财险值不值得买，千万不要单纯的去看产品宣传的所谓高中低档利率假设。

我们需要明白，这个利率假设仅仅是指主险流出的钱存入万能账户中能享受到的一个利率，不等于你买的产品的整体实际利率。

要想摸清楚一款理财险的收益水平，还是要先摸清楚主险的实际利率水平。

鉴于最近考虑买理财险的人可能比较多，但很多人还是不懂怎么算一款产品的实际收益率，今天这里我分享两个计算理财险实际收益率非常实用的小公式。

这两个函数都是只要通过EXCEL表格就可以非常简单的去应用的。

一个是内部收益率IRR函数，另一个是再投资内部收益率MIRR函数。

IRR函数可以计算绝大部分理财险的实际收益率，而MIRR则可以计算理财险+万能账户的实际综合收益率。

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先说内部收益率IRR函数怎么用

内部收益率为投资的回收利率，其中包含定期支付（负值）和定期收入（正值）。

公式为：IRR=（现金流数据组，预估值）

还是拿产品来举例最方便理解这个函数怎么用，这里我随便举一款保险公司的理财产品来介绍这个公式的用法。

假如30岁男士买了某款理财险，投保方式是：趸交1万块钱，保险期是8年，保额是5680.53元。

这款产品的保障内容是：

35岁至37岁每年可以领特别生存金2000块钱，到38岁满期可以一次性领取满期生存金5680.53元，领完之后合同终止。

我们用excel表格就可以通过IRR函数算出实际的收益水平。

30岁买趸交1万为我们的支出成本，所以用负值表示，之后的生存金和满期金是我们收回来的钱，所以是正值表示。

图中我圈起来的部分就是我们这八年的现金流数据组，预估值写0，计算结果是2.26%。

所以，这款理财险的实际年化收益率为2.26%。

需要重点强调的是，这个利率是默认我们领到的生存金也按这个利率继续去再投资复利的。

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接下来说再投资内部收益率MIRR函数怎么用。

MIRR 根据输入值的次序来解释现金流的次序。所以，需要要按照实际的顺序输入支出和收入数额，并使用正确的正负号（现金流入用正值，现金流出用负值）。

公式为：MIRR=（现金流数据组，支付利率，再投资利率）

还是继续上面的例子，假如上面的那款理财险附加上万能账户，主险流出的生存金和满期金如果不领取，默认就会流入万能账户继续吃利息。

这款万能险的保底利率为1.75%，附加万能账户之后，产品的计划书一般都会附上利益演示表，列出低中高档利率假设下的保单利益。

万能账户的规则是会对流入的钱收取部分初始费用，持有几年之后又通过保单持续奖励的方式返还，所以会对实际收益造成一点影响，但影响不大，

我们也只是想大概估算他的利率水平，这里就先忽略万能险规则带来的影响。

高档6%这个利率我们看看就好了，就算有保险公司当下可以给到6%的结算利率，也绝不可能长期给，所以这个不用去想。

我们需要关注的是最低的保证利率，和一般情况下大概率可以维持到的中档利率，以及当下结算的假定利率。

以这款产品为例，最低保证利率是1.75%，中档利率是4.5%，假定利率是5%。

我们用excel表格就可以通过MIRR函数算出这款产品主险+万能账户不同假设下的实际整体收益水平。

主险就用前面的举例，数据组为主险保险期8年的现金流，因为是我们花钱去买保险，现金流出1万为负值，所以不涉及支付利率，支付利率写0就可以了。

然后分别以三档假设利率为再投资利率，通过MIRR函数就可以计算出8年后主险到期，产品组合的整体实际收益水平。

主险收益率为2.26%，算上附加的万能账户，在保证利率下，综合收益率为2.19%，在中档利率下，综合收益率为2.56%，在假设利率下，综合收益率为2.62%。

这就是MIRR函数的应用方式，通过上面的举例希望大家能学会怎么去灵活用这个函数，这个函数是非常实用的。

接下来我再说说主险和万能账户之间对整体收益率的影响关系吧。

通过上面的计算应该可以看出，如果万能账户的收益水平比主险低，那么就会拉低整体的收益水平，如果万能账户的收益水平比主险高，则会拉高。

而且，可以看到，即使万能账户假设利率为5%，但实际组合的整体收益率也只有2.62%。

这是因为：一方面主险的基础利率相对来说只有2.26%，并不高；另一方面，这里只是计算主险的保险期8年，给万能账户发挥的时间不多，所以实际收益率会更受主险水平影响。

我们把万能账户的持续时间拉长，综合利率就会在主险利率和假设的万能账户利率的区间，慢慢向万能账户那边靠近。

假如我们在主险合同终止之后，继续持有万能账户到50岁，三档假设利率的收益水平就会变成：

保证利率下，综合收益率为1.93%，中档利率下，综合收益率为3.72%，假设利率下，综合收益率为4.04%。

所以，存在万能账户的时间越久，利率就越向万能账户靠近。

主险的的责任越早结束，钱就越早进入万能账户，综合收益率就越受万能账户的利率影响。

一般情况下，我们判断一款理财险要先算主险的收益率，因为它是基础。

而如果算出来主险的收益率不怎么理想，但万能账户当下的利率你感觉不错，确实也还是想买；

并且能接受主险这个相对较低的利率，那就尽量买保险期最短的，让钱早点进万能账户。

这样就可以让这款产品的实际收益率更接近你想要的的水平。

最后，还是要强调一点，万能账户的当下利率仅可以作为参考，实际上保证利率才是保险公司写进合同，不管发生什么情况，都一定会给到的最低利率，保证利率之上的部分都是不确定的。

当下万能账户，保证利率最高可以给到3%，一款产品保证利率能给多少，一定程度上也反应了这款产品的诚意。

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